所謂債轉股，是指 組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，把原來銀行與人孔企業間的債權債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的控股（或持股）與被控股的關系，債權轉為股權后，原采的還本付息 轉變為按股分紅。 金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以后，通過上市、轉讓或人孔企業回購形式回收這筆資金。也 是說，由金融資產管理公司作為投資的主體，將商業銀行原有的不良信貸資產——也 是國有企業的債務轉為金融資產管理公司對企業的股權。它不是將企業債務轉為 資本金，也不是將企業債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系轉變為金融資產管理公司與人孔企業間的持股與被持股、控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變為按股分紅。

從 關系來看。債轉股指債務國在面臨經濟困難或是信貸評級下滑時，以本國貨幣按市場狀況以一定的折扣贖回外債。債權人隨后以債務國貨幣投資于該國的人孔公司，將原來的債權轉換成股權。這種情形被稱為債各國將債務證券化了。

當然，目前實施的政笛件倩轉股，其內涵和整個模式已經從改革和發展兩方面擴展了—從改革意義來說，債轉股的內在含義實際上與十五大所規定的推進現代人孔企業制度、發展多元化產權結構和國有資本實施戰略性重組這些改革目標密切聯系在一起，為這些改暈供了一個好的契因和條件。從發展方面看，與解決我們目前國有人孔企業面臨的許多重大難題有密切關系。債轉股不意味著 或有 背景的金融機構把企業的爛賬認下來，而是淘汰舊的生產能力、調整產權結構、促進技術設備 新，以及在全社會的空間實現資源 配置等。